Finansowo księgowe obszary ryzyka.docx

Finansowo – księgowe obszary ryzyka w dużym przedsiębiorstwie 03.10.2015

Przedsiębiorstwo:

Cykl konwersji gotówki:

·         Rotacja zapasów

·         Rotacja należności

·         Rotacja zobowiązań

Zapasy*365Sprzedaż

Należności*365Sprzedaż

Zobowiązania*365Koszty operacyjne-amortyzacja

Cykl konwersji gotówki = rotacja zapasów + rotacja należności + rotacja zobowiązań

Zasady podejmowania decyzji finansowych:

a)      Zasada wartości pieniądza w czasie (pieniądz dziś ma mniejsze ryzyko, większą zdolność nabywczą, możliwość reinwestycji)

b)      Zasada opcji wyboru

c)      Zasada behawioralna

d)      Zasada zależności stopa – zwrotu/ryzyko (preferencja inwestora)

e)      Zasada przyrostu zysku wywołanego decyzją

f)       Zasada dwustronności transakcji (uwzględnia reakcję otoczenia)

g)      Zasada dywersyfikacji

h)      Zasada awersji do ryzyka (dochód – ryzyko, krzywa obojętności)

i)        Zasada kosztu utraconych korzyści

Warunki podejmowania decyzji w przedsiębiorstwie:

Finansowo – księgowe obszary ryzyka w dużym przedsiębiorstwie

17.10.2015

Miary ryzyka przedsiębiorstwa:

Ryzyko projektów inwestycyjnych

Metody Korygowania stopy dyskontowej

rRADR=r+RP

NPVRADR=t=0nNCFi(1+rRADR)1

NPVRADR – skorygowana wartość bieżąca netto projektu inwestycyjnego

NCF – saldo przepływów pieniężnych netto w okresie

rRADR – stopa dyskontowa skorygowana o ryzyko

r – stopa dyskontowa

RP – premia za ryzyko

Metoda korygowania salda przepływów pieniężnych netto

CNFRF=NCFR*CEt

NPVCE=t=0nNCFRF(1+CRF)t

NCFRF – saldo przepływów pieniężnych netto pozbawione ryzyka

NCFR – saldo przepływów pieniężnych netto z ryzykiem

CE – współczynnik ekwiwalentu pewności

NPVCE – skorygowana wartość bieżąca netto

kRF –stopa wolna od ryzyka

t – czas

Zależności:

NCFR(1+rRADR)t=NCFR*CEt(1+rRF)t

CEt=(1+rRF)t(1+rRADR)t

Dane projektu inwestycyjnego: